标的1:天和防务。
中国证券网讯(记者 王原 石丽晖)
被多家机构评为最具投资价值天和防务,主营连续波雷达技术和光电探测技术为核心的侦察、指挥、控制系统的研发、生产、销售,由于中国军方不断向内资民企敞开大门,具有一定先机的天和防务应能稳步推进自己的市场份额,并因为“小而精”的定位,突出地显示出投资价值。
天和防务经过多年发展,逐步形成了“军民互动”的企业发展战略,确立了以“军工电子”和“军民两用电子”信息产品为产业发展方向,专注于“区域防空、陆地安防、通用航空、海洋探测”为核心技术产品领域,而在军品领域,公司的主要产品为末端防空指挥控制系统系列产品,包括便携式防空导弹指挥系统系列产品和区域防空群指挥系统系列产品两个类别。作为市场上的稀缺资源,天和防务打动投资者的用几个关键词表述,将分别是“民营企业”、主营“便携式防空导弹”、具备军工行业准入的合法资质、向国内军方以及通过军贸公司代理向4个国家军方销售产品,在多年来的资本市场上填补了一大空白。
市场认为,天和防务最具竞争力的是精准地找到了自己的定位。
首先,在全球市场,武器装备的各出口国家一般存在着较为稳定的目标对象国,不同国家的武器装备生产企业之间一般不存在直接的市场竞争,产品一旦进入进口国市场,该产品的生产企业则可长期保持其竞争地位。原因是产品装备进口国军队后,就融入了其国防体系,为维护其整个国防体系的安全及完整性,进口国不会轻易更换该产品,并在其后续的产品升级、技术改进和备件采购中对进口国产生路径依赖。很明显,已经深入海外市场多年的天和防务将长期保持有利地位
其次,在国内市场,武器装备需纳入军方型号管理,由军方组织项目综合论证,在军方的控制下进行型号研制和设计定型,整个项目程序严格且时间较长,研制武器装备有较高的型号研制壁垒;军工电子行业是高科技、高附加值的技术密集型行业,作为军工电子行业中最具有代表性的领域,指挥自动化领域集中了情报侦察、监视、通信、敌我识别、指挥、控制、电子战等信息化技术,具有较高的技术壁垒。由于行业的高壁垒特征和军方采购“先入为主”的特点,国内潜在竞争对手进入该市场的难度较大;由于国际先进军用技术的技术封锁和军品禁售的制约,西方国家向中国出口类似产品的可能性较小。因此,总体而言,天和防务产品技术水平先进,作战效费比比较高,具有明显的竞争优势。
市场较为一致的看法是,研发周期过长、投资过大、门槛过高的军事项目,往往更符合大型国有科研院所或骨干级企业参与,天和防务进行区别定位、差异竞争,以“灵活”姿态进入市场广阔的低空防御,显示了民营企业自主寻找生存空间的天然取向,未来将面临巨大的发展空间。