发掘一只中长线白马股000708,周末做功课。大致说下理由,第一,PE低,业绩优秀,恩,废话,钢铁行业普遍PE低,钢铁行业属于夕阳行业,但特钢不同,应用领域从汽车到铁路,从核电到风电,到航天卫星工业,基本上覆盖的是十二五规划中着力发展的高端装备制造行业,相对于普钢行业具备一定的估值溢价。第二,管理优秀,中信泰富入主大冶特钢后,三项费用占比相当稳定,而且分红扩股方面基本延续港资企业的传统,高分红,比起国内企业的胡搞乱搞,优秀的管理层是最大做强的关键。第三,原料渠道有望持续改善,中信泰富旗下的西澳铁矿石项目11年下半年生产线陆续投产,而参股的某山东煤矿企业(MD一下子忘了名字了囧)焦炭产能逐步扩大,不惧铁矿石和焦炭价格的持续上涨。第四,供货渠道主要在国内,避免了中欧,中美之间的钢材贸易战给公司带来损失。第五,技术面独立于钢铁板块走势,自08年10月见底以来,一直维持攀升走势,目前股价已经接近07年高点,长庄运作。
如果按照各家机构的研究报告得出的11年EPS平均化处理,大致在1.38元/股,钢铁行业的合理市盈率假设为15倍,那么特钢类的市盈率应该在20倍-25倍左右,那么大冶特钢的目标价应在30元。就算不吃股价差,就港资企业的分红方案来看,也是极好的养老股标的。